招标量保持高速增长，为未来装机需求提供有力支撑。根据金风科技的数据，2021 年全年风电公开 招标量达到 54.2GW，同比增长 74.3%。进入 2022 年后招标量仍保持高速增长，根据我们的不完全统 计，截止 2022 年 9 月 16 日，国内风电公开招标量达到 62.84GW，已经超过去年全年的招标量，其中 陆上风电 50.79GW，海上风电 12.05GW。在高水平招标量的支持下，2022 年 1-7 月风电累计新增装机 14.93GW，同比增长 18.77%。

风机价格快速下降趋势有所缓解，阶段性低价竞争有望告一段落。由于风机价格的快速下行，主机 厂自身有较大的降本诉求，不断将降本压力向上游零部件传导，但是自 2022 年以来，风机招标价格 快速下行的趋势有所缓解，陆上风机(带塔筒)的招标价格稳定在 2300 元/kW 左右，陆风项目已步 入完全平价时代，对运营商而言，绝大多数陆风项目 IRR 也大幅超过其较低要求收益率，未来对产 业链进一步降本的诉求将大大降低，预计未来陆风将由低价竞争向价格、产品稳定性、全生命周期 服务等综合力竞争转变，陆风阶段性低价竞争有望告一段落，未来的价格竞争将更加理性;海上风 机(带塔筒)的招标价格目前在 4000 元/kW 左右，按照此价格和 EPC 的成本，目前海风还未实现完 全平价，整体海风的平均收益率也显著低于陆风水平，运营商对产业链降本仍有较大的动力，未来 海风大型化降本仍有较大的空间。

原材料价格高位回落，预计将刺激行业利润率回升。2021 年由于货币政策因素、去产能及环保政策 持续加力造成市场供需不平衡等影响，大宗商品原材料价格迎来了大幅上涨，以中厚板价格为例， 从 21 年 1 月份开始进入上涨通道，较高达到 6590 元/吨，较 21 年初上涨约 46%，对风电产业链成本 端造成了很大的压力，钢材持续涨价也压制了行业利润的释放。进入 22 年之后，虽有俄乌冲突的扰 动，但随着全球流动性收缩及供需矛盾逐步缓解，原材料价格开始高位回落，截止 6 月 2 日中厚板 价格为 5088 元/吨。钢材等原材料价格稳步回落，一方面使得整个风电产业链的盈利情况有所改善， 另一方面成本端压力的缓解有利于刺激需求的释放，加快风电装机需求的兑现。